近期国际黄金价格持续在4650-4780美元/盎司区间横盘整理，多空力量陷入僵持，未形成明确单边走势。市场核心关注点集中于伊朗谈判与俄乌再次谈判消息，其中伊朗谈判直接主导短线金价走向——谈判达成将推动油价下行、通胀降温，进而强化美联储降息预期，利多黄金；但双方信任缺失、筹码分歧显著，短期难以达成实质共识，支撑金价维持横盘格局。
一、盘面直击：4650-4780区间横盘，多空博弈温和
近期黄金走势摆脱前期大幅波动态势，进入明确的横盘整理阶段，价格围绕4650-4780美元/盎司区间反复拉锯，多空力量趋于均衡，交投情绪温和。
截至近期交易时段，伦敦金现货交投于4723美元/盎司附近，处于区间中间位置，日内波动幅度不足30美元，交投活跃度较前期有所回落。盘面呈现“上攻遇阻、下探有撑”的特征：上方面临4780美元附近技术阻力与套牢盘抛压，每次逼近该位置均出现回落；下方4650美元附近依托地缘避险买盘与短期配置需求形成支撑，未出现有效跌破迹象，横盘格局持续凸显。
二、核心变量：伊朗谈判主导短线，俄乌谈判边际扰动
当前影响金价短线走势的核心的因素集中在地缘谈判，其中伊朗谈判的进展起到决定性作用，俄乌再次谈判则带来阶段性边际扰动，两者共同影响盘面情绪与资金流向。
1. 伊朗谈判：短线金价的“风向标”
伊朗谈判的走向直接关联油价、通胀预期与美联储政策，进而传导至黄金市场。市场普遍认为，若伊朗谈判顺利达成共识，霍尔木兹海峡航运限制将缓解，国际油价有望大幅下行；油价回落将推动全球通胀降温，进而强化美联储降息预期，而降息预期升温将显著利多黄金，推动金价突破横盘区间上沿。但现实层面，伊朗与相关各方信任缺失，核心筹码诉求分歧较大，谈判进程一波三折，短期难以达成实质协议，难以形成明确的利多或利空信号。
2. 俄乌谈判：边际扰动，影响有限
俄乌再次谈判的消息对金价形成阶段性扰动，但影响力弱于伊朗谈判。若双方谈判出现缓和迹象，地缘避险情绪将小幅降温，可能对金价形成短期压制；若谈判陷入僵局或出现冲突升级信号，将短暂提振避险买盘，支撑金价小幅上行。但当前俄乌局势已进入相对僵持阶段，谈判难以出现突破性进展，对金价的影响多为短期脉冲式，难以改变整体横盘格局。
三、市场情绪：观望主导，资金博弈趋于谨慎
受地缘谈判的不确定性影响，市场投资者普遍选择观望等待，资金流向趋于谨慎，进一步强化了黄金的横盘整理态势，多空双方均未主动发力。
从资金流向来看，全球黄金ETF持仓呈现小幅波动，未出现大规模增持或减持迹象，机构资金选择等待谈判明确方向后再布局；普通投资者也多持币观望，既不愿在区间上沿盲目追高，也不敢在区间下沿轻易抄底，导致市场买盘乏力、抛压温和，交投活跃度持续回落，进一步压缩金价波动幅度。
四、技术面视角：区间震荡整理，突破需待信号
从技术面来看，黄金当前处于典型的区间震荡整理形态，关键指标呈现平衡态势，暂无明确单边突破信号，与基本面的僵持格局相呼应。
日线级别来看，金价运行于布林带中轨附近，布林带开口收窄，显示波动幅度将持续受限；RSI相对强弱指标维持在48-52的中性区间，未出现超买或超卖信号，表明多空力量均衡。4650美元与4780美元分别成为短期关键支撑与阻力位，只有有效突破其中一方，才能打破当前横盘格局，而突破动力仍需依赖伊朗谈判的明确进展。
五、短期态势：横盘格局延续，等待谈判破局
短期来看，黄金仍将维持4650-4780美元/盎司的横盘整理态势，多空僵持格局难以快速打破，核心等待伊朗谈判的实质性进展。
若伊朗谈判出现突破性进展、达成共识，油价下行将带动通胀预期降温，美联储降息预期升温，有望推动金价突破4780美元阻力位，结束横盘；若谈判持续陷入僵局，或出现破裂迹象，地缘避险情绪将小幅升温，支撑金价在区间内维持震荡，但难以形成持续上行动能。俄乌谈判的进展仅会带来短期盘面波动，难以改变整体横盘基调。
